Давайте немного поговорим о теории (чтобы лучше понимать мои обзоры по банкам)...

На основе чего строится математическая оценка структуры баланса:

Значения обязательных нормативов (вес 4):

• Н1.1 – норматив достаточности базового капитала банка
• Н1.4 – норматив финансового рычага
• Н2 – мгновенная ликвидность
• Н3 – текущая ликвидность
• Н4 – долгосрочная ликвидность
• Н7 – Максимальный размер крупных кредитных рисков

Качество активов (вес 1-3):

• Коэффициент качества кредитного портфеля
• Коэффициент эффективности использования активов
• Анализ «тяжести» кредитного портфеля
• Валютная составляющая кредитного портфеля
• Доля просроченных ссуд
• Коэффициент соотношения высоколиквидных активов и привлеченных средств

Качество пассивов (вес 2):

• Коэффициент зависимости от привлеченных МБК
• Коэффициент стабильности ресурсной базы
• Коэффициент стабильности клиентской базы
• Коэффициент структуры привлеченных средств

( Читать дальше )

Нижеследующий текст – проф.суждение автора блога на основе официальной отчетности кредитных организаций и опыта. Может быть кто-то считает и анализирует иначе…

Итак, попробую раз в месяц писать про изменения в тех банках, которые попадают мне на «разбор» в рамках рабочего процесса: остатки на счетах, депозиты, банковские гарантии, гарантийные письма. Поскольку списки контрагентов достаточно объемные – буду описывать лишь те, где видны какие-то негативные тенденции… Ну и, не сильно «глубже» ТОП100 по нетто-активам. Если кто-то интересен (кроме госбанков) — пишите в личку. 

КБ Восточный (ака Восточный Экспресс, ака №1460):
Не смотря на то, что структура баланса выглядит неплохо, отдельные показатели заставляют задуматься о происходящем.

Во первых, у банка продолжается «чехарда» с обязательными нормативами (Н2 – мгновенная ликвидность и Н3 – текущая). Они активно «скачут» своими значениями месяц к месяцу, что вызывает вопросы.
Н1 несколько «отодвинулся » к 9,31% (при минимуме 8%, раньше, кстати, был 10%). А вот Н1.1 (достаточность базового капитала) снизился еще 5,96% (минимум 4,5%). Все это можно наблюдать «невооруженным глазом» в 135 форме либо на сайте ЦБ РФ, либо на

( Читать дальше )

Уже некоторое время курс доллара имеет тенденцию к снижению, а цены на нефть плавно подрастают… В некоторых «головах», появляются мысли, что «пронесло» и «отпустило»… Хотел бы несколько «предостеречь»...

1. Как все помнят, ЦБР поднял ставку до 17% в середине декабря. Банки, борясь с оттоком средств с депозитов (и переход в долларовую/евровую «банку под подушкой») — резко подняли ставки по депозитам. И главное, многие банки (посчитав, что «17 процентная политика» не будет действовать год) самыми доходными сделали именно короткие, 3-х месячные ставки… А это = март 2015. 

Не буду далеко ходить — Судостроительный банк — потеряв ликвидность = потерял лицензию. В марте, особенно, если курс доллара снизится к декабрьскому — прогнозируется большое погашение 3-х месячных депозитов. Поскольку эти банки вряд ли смогут предложить те 22-25% (при том, что ключевая ставка уже 15%, а в марте может быть еще изменение). Население, видя, что доллар/евро подешевели — перейдут в валюту (на лучшие времена). А мы получим проблемы банковской ликвидности...

( Читать дальше )

19 декабря

Слухи:

• говорят, что вчера Китайцы выкупили рубль
• Китай отказался менять курс валютных свопов с Россией несмотря на падение рубля 19.12.2014 — 11:24 Двусторонние соглашения между Москвой и Пекином о валютных свопах не будут корректироваться, несмотря на падение рубля

• UP^: ЦБР регламентирует банковские ставки — "C учетом изменения ситуации на российском финансовом рынке в декабре 2014 года, с 22 декабря 2014 года объектом специального внимания органа банковского надзора будут случаи отклонения установленной банками ставки по вкладам в российских рублях от расчетной среднерыночной максимальной процентной ставки более чем на 3,5 процентных пункта."

( Читать дальше )

В июне привлечение участниками денежных средств на недельном РЕПО от ЦБР незначительно увеличивается с 2,366 трлн. до 2480 трлн. Однако, относительно предлагаемого лимита ситуация несколько иная, если в начале месяца «свободными» после аукциона было порядка 340 млрд., на прошлой неделе уже 71,5, а сегодня лимит был «выбран» целиком — даже был «переспрос» в 90 млрд.

Сальдо операций ЦБР по ликвидности на сегодняшнюю дату (относительно предыдущей) увеличило свою отрицательную составляющую на 177 млрд.
При том, что есть некоторый дефицит ликвидности, в целом, ситуация лучше «прогнозного сценария».

Динамика ставок на мой взгляд вполне адекватная, поскольку индикатив сделок приходится в 1%-м диапазоне от ключевой ставки (5,5%-затем 7% и сейчас 7,5%). Конечно, я замечу, что при трансмиссия ликвидности — ставки имеют и больший диапазон. Однако, «неадекватного» роста ставок (и как следствие кризиса ликвидности) пока нет.

Ставки рынка МБК DELTA достаточно близки к RP.EQ.ON (междилерка акции овернайт), но в принципе, тоже самое можно сказать и про «бондовый овер». Некоторый «арбитраж» ставок, можно заметить между ликвидной ОФЗ 26207 и индикативным РЕПО. Что является следствием пониженного риска на контрагента.

( Читать дальше )

Последняя неделя апреля «стартовала» с повышение ключевой ставки на еще 0,5% (ЦБР «борется» и инфляцией и экономическим ростом...) Это, что логично, нашло отражение и на денежном рынке.

Вчера ЦБР проводил аукцион LTO («тонкая настройка» с учетом изменившихся условий на рынке):
При лимите в 240 млрд.; банки взяли меньше половины — 118 млрд.

• Ставка отсечения, соответственно, номинал (7,5%) 
• Ср.взв.ставка — 7,5812%
• Мин/макс — 7,5/8,1%

Сегодня ЦБР проводил только недельный аукцион (без «настройки»)

Дефицит ликвидности на предстоящую неделю (по строке факторы ликвидности на сайте ЦБР) — рекордный (ессно, со знаком «минус») = -3628 млрд.
 
При этом — лимит был установлен в пределах прошлой недели — 3450 млрд. (против 3440 млрд. неделей ранее). 

А рынок «исполнил» (кстати сегодня ДОФР ЦБР ооочень дооолго пробивал аукцион — многие участники шутили, что Сбер/ВТБ не успел выставиться, а роллироваться на тот объем, который у него есть на фиксе — дорага… ЦБР ждал ;) ), так вот — рынок исполнил 3148 млрд., что несколько меньше объема прошлой недели 3163 млрд. 

( Читать дальше )

Своп:
Долларовый своп (открытие) – 5,21%; последняя – 4,42%;
Евровый своп (открытие) – 5,42%; последняя – 4,33%

РЕПО:
Акции (овер) – 5,54%: Облигации (овер) – 5,72%

РЕПО с ЦК:
ОФЗ: 
26206 – 5,05%; 26207 – 5%; 26212 – 4,8%
Акции:
Уралкалий – 5,3%; Сбербанк – 5,25%; ВТБ – 5%

МБК:
МБК Delta – 4,85%; МБК контрагенты – 5,5%

ЦБР:
ЦБР лимит на овер — 40 млрд. Рынок «взял» – 24,789 млрд.; отсечение – 5,51%;  ср.взв.ставка — 5,7163%; макс. – 6,5%

( Читать дальше )

ЦБР точно рассчитал «потребности» банков на неделе и лимит в 200 млрд. (на овер) постоянно «выбирают». 
 
Ставки МБК вернулись на «круги своя» — между ЦБР и междилеркой. У последних — ситуация также «нормализовалась» — спред между ними — расширился, давая возможность заработать на разнице ставок.
_______________________
 
На этой неделе, снова «пополнился» список «The Usual Suspects» по РЕПО на Московской Биржи:
 
1. ОАО Альфа-Банк — 156 940 600; за свой счет, предупреждение (на сколько я знаю — это ошибка выставления сделки)
 
2. АКБ «Российский Капитал» — 148 450 434; за свой счет, предупреждение (похоже на контрагента Альфы… пока больше не знаю ничего)
 
3. БД Алмаз — 27 975 210; за счет клиента — тут все «понятно» и «известно»...



http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/77-mm1907

Для оценки текущей ситуации в банковской отрасли, совместно со статистическими данными от ЦБР, для «частников» я бы хотел порекомендовать продукт Национального Рейтингового Агентства — «Барометр банковской ликвидности». Дабы «частникам» очень сильно не «заморачиваться» на тему — что хорошо, а что плохо в тех банках, где они обслуживаются. Понятное дело, что 100% сказать, что все плохо/хорошо только по одному показателю — нельзя, поэтому я добавляю «Барометра» в список «оценки» банков, помимо структуры активов и пассивов и нормативов. Безусловно, поскольку банковская отчетность — ежемесячная — я рекомендую «частным инвесторам» «оценивать» банки в «динамике». А теперь немного о «Барометре» НРА: 
 
Барометр банковской ликвидности производный рейтинговый продукт — строится на показателе, который дает оценку платежеспособности банка и позволяет определить уровень его способность отвечать по собственным обязательствам.
 
Барометр банковской ликвидности является объективной характеристикой уровня платежной дисциплины банка и особенно актуален в условиях кризиса, когда финансовая система испытывает острый дефицит доверия населения.
 


( Читать дальше )

«Проблема прошлой недели» — дефолт по 2-й ноге РЕПО у инвесткомпании на сумму порядка 1,5 млрд. явно показывает нам, что проблема ликвидности на рынке у инвестиционных компаний выглядит вполне реально. Более того, за это говорят и ставки на междилерском РЕПо, которые последнее время «трутся» в районе 6,3%. При том, что ЦБР дает банкам по 5,5%. Да, согласен, существуют трансмиссионные проблемы (передача ликвидности между участниками).
На текущий момент ситуация на денежном рынке такова — ставка по межд.РЕПО, свопам, да и по МБК (там все в пределах 6-6,5%) находится выше «ближнего конца» ОФЗ.
А к чему это приводит?? Абсолютно логична следующая цепочка: Банки продают короткие ОФЗ и переходят на денежный рынок.
При этом, текущее состояние индекса гособлигаций RGBI дает некоторый «игровой» момент, когда можно откупить текущий уровень с целью отскока.

График RGBI на странице блога: http://www.smoketrader.ru/index.php/banki/38-69t-cbr-banks
Вообще, текущее состояние в банковском секторе выглядит не очень хорошим.

( Читать дальше )